По-настоящему подводить итоги года для экономики России можно будет через 3-5 лет, когда будет в полном объеме сведена объективная статистика по всем показателям и прекратится инерционный эффект, наблюдаемый еще во многих отраслях. Большое видится на расстоянии – а события 2022-го действительно большие.
Нефть и релокация
Экономические результаты, непосредственно вязанные с событиями 2022 года, можно свести к нескольким показателям, которые пока еще трудно оценить. Самые предварительные расчёты говорят о том, что ВВП России просел почти на 3%, хотя по прогнозам Минфина должен был на такой же процент вырасти. Некоторые эксперты, сложив предварительную оценку с неясным прогнозом, поспешили заявить, что Россия потеряла 6% ВВП, что, конечно, не так. Прогнозы Минфина сбываются еще реже, чем астрологические, так что всерьез рассчитывать на рост в 3% мог только очень наивный аналитик.
Еще сложнее. чем ВВП, подсчитать потери российских инвесторов, вкладывавшихся в ценные бумаги западных компаний. Последние два года число инвесторов в России росло ударными темпами и одними из самых прибыльных пакетов, предлагаемых брокерами, были те, что базировались на акциях американских или транснациональных компаний. В 2022-м возможность инвестировать в США для многих закрылась — сначала из-за рисков блокировки зарубежных акций, затем — из-за поступательного введения ограничений ЦБ на покупку таких бумаг. В результате уже в третьем квартале доля иностранных бумаг в портфелях россиян начала быстро снижаться. А с 1 января 2023 года неквалифицированным инвесторам будет запрещено покупать любые ценные бумаги компаний из «недружественных» стран, то есть все развитые рынки.
Релокация – главное слово. Американская компания по производству шкафов управления и газоанализаторов Honeywell открывает региональный офис в Алматы. Российско-американское предприятие по производству тяжелых мотоциклов Ural Motorcycles запустило производство в Петропавловске. Knauf строит в Казахстане завод по выпуску гипсокартона. Reimann налаживает производство сельхозприцепов. Австралийская компания в сфере «зеленого» водорода Fortescue зарегистрировалась на площадке Международного финансового центра «Астана». Российский производитель автоаксессуаров Rival перенес производство в Костанай. И даже «АвтоВАЗ» налаживает в Казахстане производство Lada Granta и Lada Vesta. Ну и понятное дело TikTok «заморозил» московский офис и открыл представительство в Алматы.
Экспорт российской нефти морским путем снизился в декабре на 22% по сравнению со средними показателями за весь год. Помимо эмбарго и нефтяного потолка на экспорте сказались погодные условия и снижение спроса в Китае из-за коронавируса. Однако российские нефтяники в этом году получат рекордные выплаты по демпферному механизму — 2,2 трлн рублей. Демпфер компенсирует часть разницы между экспортной ценой на бензин и дизтопливо (обычно высокой) и внутренней (обычно низкой). Но 20% этих выплат пришлись на март на фоне девальвации рубля и высоких цен на нефть, а в декабре тренд переломился — бензиновый демпфер стал отрицательным — из-за резкого дисконта нефти Urals на европейском направлении и снизившихся цен на бензин в ЕС. Существенно сократились и поставки российского газа: экспорт «Газпрома» на ключевые для него зарубежные рынки в 2022 году рухнул на 46%, достигнув самого низкого уровня в истории компании. Практически все снижение экспорта пришлось на страны ЕС, поставки в которые сократились в 2,5 раза.
Однако в 2022-м году в Российской экономике продолжились тренды, никак не связанные с событиями на Украине и санкциями. Несмотря на то, что еще весной Правительство засекретило львиную долю внешнеэкономической статистики, а российские эмитенты ценных бумаг, банки и другие финансовые организации получили право, как минимум до июля 2023 года, полностью или частично не раскрывать корпоративную информацию, кое что о том как прошедший год отразился на россиянах мы сказать можем.
Бедность и кредиты
По данным Росстата за I квартал 2022 г., число россиян, имеющих доходы ниже прожиточного минимума (12 961 рубль), превысило 20 млн. человек, это 14,3% населения. Кажется, что 20 миллионов бедных – это некая константа, такую цифру можно найти в новостях за 2018-й или 2020-й года. Но нюанс в том, что в 2021-м году Росстат впервые с 1920-го года поменял методику расчета этого показателя и отвязал его от потребительской корзины, решив вместо этого устанавливать «границу бедности», привязанную к прожиточному минимуму. Смена методологии дала немедленный результат – в третьем квартале 2021 года число бедных в России резко «снизилось» до 16 миллионов человек. Но тут наступает 2022-й год и бедных в стране снова 20 миллионов, но уже по новой методике подсчета. Возможно дело не в статистике.
При этом еще в начале года уровень закредитованности россиян достиг 55% — столько заемщиков влезают в новые долги, чтобы расплатиться со старыми. Доля просроченных кредитов при этом остается небольшой. В потребительском сегменте она выросла с 7,5 до 9%. При этом Федеральная служба судебных приставов обнародовала статистику производств по 15 миллионам дел по взысканию долгов по кредитам.
Сама выдача необеспеченных кредитов на любые нужды в 2022-м году снизилась – россияне стали экономить — но саму проблему закредитованности это никак не решает. Граждане просто отдают банкам все большую часть своей зарплаты. Покупательская активность снижается, что негативно влияет на малый бизнес, экономический спад усиливается, что, в свою очередь, снова приводит к ухудшению качества кредитов. Центробанк в своем отчете заявил о необходимости разорвать этот порочный круг и анонсировал антициклическую политику, заключающуюся в том, чтобы создать банкам такие условия в которых они смогут выдавать больше потребительских кредитов, даже в кризис.
Инфляция и теневая экономика
Рост цен в России по итогам 2022 года может составить 12,2% к декабрю 2021-го, заявлял в начале декабря Владимир Путин. При этом уточняется, что данный показатель достигнут в результате ЗАМЕДЛЕНИЯ роста цен.
«Мы справились с инфляцией, и по этому году инфляция будет около 12 процентов. Хотя ожидания изначально были гораздо выше», — заявил Министр финансов РФ Антон Силуанов.
В целом годовой показатель инфляции часто перегружен всплесками и падениями, портящими усредненный показатель и не отражает реального ценового давления на граждан. По подсчетам компании «Ромир», в сентябре 2022-го года, когда официальный индекс потребительских цен вырос до 13,7%, реальная инфляция, считаемая по реальным расходам домохозяйств, достигла 48%. Грубо говоря – Росстат измеряет абстрактную потребительскую корзину, а «Ромир» смотрит на расходы по реальным чекам.
После сентября темпы инфляции в России действительно замедлились, даже несмотря на то, что в стране активно росла масса ликвидной наличности. При росте денежной массы и сокращении периода ее оборота инфляция растет – гласит один из монетарных постулатов, но в России рост остановился. Одни эксперты связывают это с несовершенством методологии Росстата, другие, как например из Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования, видят в этом рост теневого сектора экономики.
И действительно, практика оплаты по номеру телефона получила в этом году широкое распространение. Если добавить к этому рост активности населения на маркетплейсах – когда магазин выдает себя за частного продавца – становится понятно, что усиление мер фискального контроля имеет очень серьезную оборотную сторону.
Итого
Как уже говорилось в начале – настоящие итоги 2022-го года подводить еще рано, сдвиги в российской и мировой экономике были, в прямом смысле слова, фундаментальные. Экономика России не рухнула, но как она будет выглядеть через год – большой вопрос…
